一、经济形势分析与展望

1. 全球经济缓慢复苏，海运业前路漫漫

2016年上半年，发达经济体缓慢复苏，美联储暂缓加息；新兴经济体增长放缓，俄罗斯、巴西等国经济出现了不同程度的下滑，全球经济低速增长。展望第三季度，由于全球经济、贸易与投资发展持续不振，金融市场面临的风险压力不减，美联储加息的不确定性和英国脱欧事件进一步影响全球经济，预计第三季度全球经济将延续疲软态势。据世界银行预测，2016年全球经济增长率预估值从1月预测的2.9%下调至2.4%，受宏观经济的影响，大宗商品价格持续低迷，全球贸易增速放缓，运力供给过剩，全球海运业陷入萧条。据克拉克森最新预测，2016年全球集装箱海运贸易量110.86 亿t，同比增长2.3%，维持在较低水平。

2. 中国经济形势总体平稳

2016年上半年，在世界经济缓慢复苏，中国经济增长周期调整、产能过剩的背景下，我国大力推进供给侧改革，加大去产能推进力度，中国经济呈底部企稳态势，GDP 增长6.7%。上半年，社会消费品零售总额同比增长10.3%，维持平稳状态；固定资产投资增长9%，第二季度较第一季度略有回落；进出口总额同比下降3.3%，第二季度降幅较第一季度收窄；工业增加值同比增长6%，第二季度较第一季度略有上升。

二、2016 年上半年中国港口生产形势回顾

1. 货物吞吐量增速放缓，外贸成为增长的新动力

世界经济复苏不及预期，贸易持续低迷，国内正处于供给侧结构性改革的关键阶段，经济下行压力仍然较大，港口吞吐量增速继续放缓。2016年上半年，规模以上港口完成货物吞吐量58.0亿t，同比增长2.2%，增速较去年同期放缓0.6 个百分点，其中，沿海和内河港口分别完成40.1亿t、17.9亿t，同比分别增长1.7%、3.2%。从每月增速看，上半年货物吞吐量增速呈倒“V”字形走势，3 月份达到增速高峰值。1— 3月增速持续上升高达4.1%，4—6月又回落至1.14%，整体保持在较低的水平。

外贸方面，上半年规模以上港口完成外贸货物吞吐量18.6亿t，同比增长4.1%，去年同期为下降0.3%，其中，上半年沿海和内河港口分别完成16.7亿t、1.9亿t，同比分别增长3.6%、8.6%。外贸吞吐量的增长成为港口运输生产增长的主要动力。

煤炭、金属矿石、原油是我国港口吞吐量的几大货种。煤炭市场需求逐渐好转，北方煤炭下水港存煤下降，煤炭进口大幅增长； 钢材需求低迷，铁矿石市场供过于求的态势未有改观，铁矿石进口量小幅增长；油价振荡上行，但依旧处于低位，原油进口大幅增长。

(1) 煤炭——去产能效果显现，需求逐渐好转

随着国内煤炭钢铁行业供给侧改革政策落实及实施，我国原煤产量出现大幅下滑态势，去产能效果显著，1—6月我国原煤产量162 764万t，同比下降9.7%，内贸煤炭供应明显紧缩，加上房地产和基建投资回升，钢材需求回暖及大型煤企联合保价的影响，国内煤价较年初明显上涨。但是，进口煤低价优势逐渐显现，5—6月煤炭进口量同比增速均超30%， 上半年煤炭进口量同比增长8.2%。港口方面， 多数大港口企业煤炭吞吐量涨势明显，上半年神华黄骅港有限责任公司煤炭吞吐量同比增长52%，天津港（集团）有限公司、日照港集团有限公司均出现较大幅度的增长，北方煤炭下水港存煤明显下降，北方港口货源偏紧，价格反弹幅度大。

(2) 金属矿石——钢铁消费疲软，铁矿石市场供过于求

年初以来，由于钢厂盈利水平提升，钢厂开工率小幅回升，但进入5月份后，随着各种利空以及季节性因素影响，钢价迅速回落，盈利率大幅下降。受钢材需求的影响，铁矿石价格呈倒“V”走势，1—4月呈持续上涨态势， 国际铁矿石价格由年初的41.42美元/t上升到64.01美元/t，5月和6月出现回落，6月底跌至54.19 美元/t。虽然铁矿石价格整体呈上涨走势，但港口铁矿石库存依然高企，6月底全国45个主要港口铁矿石库存依然超亿吨，后期港口库存仍将持续高位，市场供大于求矛盾未有改观。进口量方面，上半年我国进口铁矿石49 374 万t, 同比增长9%。

(3) 石油——油价振荡上行，原油进口持续增长

自年初以来原油市场供应过剩加重，加之伊朗经济制裁全面解除，国际油价1 月和2月接连出现两次触底，12年来首次跌破30美元/ 桶关口，之后沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉四国达成冻产协议、美国钻井数量和原油产量下降、加拿大意外森林大火、尼日利亚和利比亚政局不稳等利好消息促使国际油价一路振荡上行突破50美元/ 桶关口。进入6月后，维也纳会议依旧未能达成冻产共识，尤其是英国意外脱欧，油价上行动力戛然而止并转向下行通道。我国作为全球第二大原油消费国，上半年原油进口量同比增长14.2%，出现爆发式增长。究其原因：一是国家改革原油进口配额管理，部分地方炼油厂陆续获得了进口原油配额；二是在油价持续下跌之际，国内战略储备需求强劲；三是国内汽车不断发展，带动了原油需求的增长。

2. 集装箱吞吐量增速放缓

面对国内外复杂的经济形势，上半年，我国规模以上港口完成集装箱吞吐量10 532.61 万TEU，同比增长2.5%，增速较去年同期放缓3.6个百分点，其中，沿海和内河港口分别完成9 427.24万TEU 和1 105.37万TEU，同比分别增长2.4% 和3.9%。分月份来看：1—2月，全国规模以上港口集装箱吞吐量受春节影响增速出现下滑；3月份回升到5.1%之后呈波动振荡态势，整体增速放缓。

3．港口企业经营情况

2016年上半年，全国港口企业受宏观经济、港口价格改革等因素的影响，整体表现不佳。虽然上半年货物吞吐量继续保持增长的态势，但是从2016年第一季度来看，除宁波港、大连港、厦门港务、唐山港等港口企业外，多数港口企业营业收入同比增长为负值，大型港口企业净利润相对平稳，中型港口企业净利润波动较大。见图6。其中上港集团、宁波港（指上市公司）净利润同比分别下降18.9%、14%，其余部分港口企业利润也出现不同程度下滑，不过也有港口企业逆势增长。见图7。随着中国经济发展进入新常态，吞吐量开始出现个位数增长甚至负增长，港口的快速发展无法依靠单纯的货物吞吐量增长，传统上依靠装卸业务为主要收入来源难以持续，因此，港口需要向多元化架构进行调整和布局。

三、2016 年下半年展望

2016年下半年，大宗商品市场多空力量交织，价格波动频繁，英国脱欧等事件影响全球经济，全球经济仍将维持温和复苏，而国内宏观经济下行压力仍然较大。随着国家推进供给侧结构性改革步伐的加快，下半年中国经济将继续保持平稳。在投资、消费稳定的情况下，预计全年规模以上港口货物吞吐量同比增长2%左右，预计集装箱吞吐量增速为2%（箱量约2.16亿TEU）。整体来看， 港口仍可实现稳定发展的局面，但增速或将继续呈现放缓态势。

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